Obsah
- Čo je to robotický poradca?
- Porozumenie robotickým poradcom
- Vyváženie portfólia
- Výhody používania robotických poradcov
- Prenájom robotického poradcu
- Robotickí poradcovia a SEK
- Ako robo-poradcovia zarábajú peniaze
- Najlepší robotickí poradcovia vo svojej triede
- Nedostatky robotických poradcov
Čo je to robotický poradca?
Robo-poradcovia (tiež špiráloví robo-poradcovia alebo roboadvisori) sú digitálne platformy, ktoré poskytujú automatizované služby plánovania finančného plánovania s malým alebo žiadnym ľudským dohľadom. Typický robotický poradca zbiera informácie od klientov o svojej finančnej situácii a budúcich cieľoch prostredníctvom online prieskumu a potom tieto údaje využíva na poskytovanie poradenstva a automatické investovanie majetku klienta. Najlepší robotickí poradcovia ponúkajú jednoduché nastavenie účtu, robustné plánovanie cieľov, služby účtu, správu portfólia a bezpečnostné prvky, pozorný zákaznícky servis, komplexné vzdelávanie a nízke poplatky.
Kľúčové jedlá
- Robo-poradcovia (roboadvisori, robo-poradcovia) sú digitálne platformy, ktoré poskytujú automatizované investičné služby založené na algoritmoch s minimálnym alebo žiadnym ľudským dohľadom. sú často veľmi lacné a vyžadujú si veľmi nízke počiatočné zostatky, aby takmer všetci mohli mať prospech z robotického poradcu, ak sa rozhodnú.
Vzostup poradcov Robo
Porozumenie robotickým poradcom
Prvý robotický poradca, Betterment, sa začal v roku 2008 a začal brať peniaze investorom v roku 2010, počas vrcholku Veľkej recesie. Ich pôvodným cieľom bolo vyváženie aktív v cieľových fondoch, aby investori mohli riadiť pasívne investície do nákupu a držby prostredníctvom jednoduchého online rozhrania. Samotná technológia nebola ničím novým. Manažéri ľudského bohatstva používajú automatizovaný softvér na prideľovanie portfólia od začiatku 2000 rokov. Ale až do roku 2008 boli jediní, ktorí si mohli túto technológiu kúpiť, takže klienti museli na inováciu využívať finančného poradcu. Väčšina robotických poradcov dnes používa pasívne indexovacie stratégie, ktoré sú optimalizované pomocou niektorého variantu modernej teórie portfólia (MPT). Niektorí robotickí poradcovia ponúkajú optimalizované portfólio pre sociálne zodpovedné investovanie (SRI), Hallal investovanie alebo taktické stratégie napodobňujúce hedžové fondy.
Príchod moderných robotických poradcov úplne zmenil tento príbeh poskytovaním služby priamo spotrebiteľom. Po desiatich rokoch vývoja sú robotickí poradcovia schopní zvládnuť oveľa zložitejšie úlohy, ako je napríklad výber daní, výber investícií a plánovanie odchodu do dôchodku. V dôsledku toho priemysel zaznamenal explozívny rast; klientske aktíva spravované robotickými poradcami dosiahli koncom roka 2015 sumu 60 miliárd dolárov a predpokladá sa, že do roku 2020 dosiahne 2 bilióny USD a do roku 2025 celosvetovo 7 biliónov dolárov.
Medzi ďalšie bežné označenia robotických poradcov patria „automatizovaný investičný poradca“, „automatizovaný manažment investícií“ a „platformy digitálneho poradenstva“. Všetci hovoria o rovnakom prechode spotrebiteľov na používanie fintech (finančných technológií) aplikácií na riadenie investícií.
Vyváženie portfólia
Väčšina robotických poradcov využíva modernú teóriu portfólia (alebo nejaký variant) na vytváranie pasívnych indexovaných portfólií pre svojich používateľov. Po vytvorení robo poradcovia pokračujú v monitorovaní týchto portfólií, aby zabezpečili, že optimálna váha triedy aktív sa zachová aj po pohybe trhov. Robo-poradcovia to dosahujú pomocou vyrovnávacích pásiem.
Každej triede aktív alebo jednotlivým cenným papierom je pridelená cieľová váha a zodpovedajúci rozsah tolerancie. Napríklad alokačná stratégia môže zahŕňať požiadavku držať 30% na akciách rozvíjajúcich sa trhov, 30% na domácich blue chips a 40% na štátnych dlhopisoch s koridorom +/- 5% pre každú triedu aktív. V zásade sa môžu rozvíjajúce sa trhové podiely a domáce držby modrých čipov pohybovať medzi 25% až 35%, zatiaľ čo 35% až 45% portfólia sa musí prideliť štátnym dlhopisom. Keď váha ktoréhokoľvek podniku preskočí mimo povoleného pásma, celé portfólio sa vyváži, aby odrážalo počiatočné zloženie cieľa.
V minulosti sa tento druh vyváženia ignoroval, pretože to môže byť časovo náročné a generovať transakčné poplatky. U robotických poradcov je to však automatické a prakticky žiadne náklady.
Ďalším typom vyváženia, ktorý sa bežne vyskytuje u robotických poradcov - a ktorý sa pomocou algoritmov stáva nákladovo efektívny - je zber daňových strát. Zber daňovej straty je stratégia, ktorá spočíva v predaji cenných papierov so stratou na kompenzáciu daňovej povinnosti z kapitálových výnosov v podobnom cennom papieri. Táto stratégia sa zvyčajne používa na obmedzenie vykazovania krátkodobých kapitálových výnosov. Robo-poradcovia na tento účel udržiavajú stajňu dvoch alebo viacerých ETF pre každú triedu aktív. Ak teda S&P 500 stratí hodnotu, automaticky ju predá, aby zamkla kapitálovú stratu, pričom zároveň kúpi inú S&P 500 ETF. Robotní poradcovia musia byť opatrní pri výbere vhodných ETF a záložných ETF, aby nedošlo k narušeniu predaja umývania.
Výhody používania robotických poradcov
Hlavnou výhodou robotických poradcov je to, že sú lacnými alternatívami k tradičným poradcom. Elimináciou ľudskej práce môžu online platformy ponúkať rovnaké služby za zlomok ceny. Väčšina robotických poradcov účtuje ročný paušálny poplatok vo výške 0, 2% až 0, 5% z celkového zostatku na účte klienta. V porovnaní s bežnou sadzbou 1% až 2% účtovanou ľudským finančným plánovačom (a potenciálne viac v prípade účtov založených na províziách).
Robo-poradcovia sú tiež prístupnejší. Sú k dispozícii 24 hodín denne, 7 dní v týždni, pokiaľ má užívateľ pripojenie na internet. Okrem toho je na začiatok potrebné podstatne menej kapitálu, keďže minimálne aktíva potrebné na registráciu účtu sú zvyčajne v stovkách až tisícoch (5 000 dolárov je štandardná základná hodnota). Jeden z najpopulárnejších robotických poradcov, Betterment, nemá vôbec žiadne konto.
Na rozdiel od toho ľudskí poradcovia zvyčajne neberú klientov, ktorých investičné aktíva sú nižšie ako 100 000 dolárov, najmä tých, ktorí sú usadení v tejto oblasti. Uprednostňujú jednotlivcov s vysokou čistou hodnotou, ktorí potrebujú rôzne služby správy majetku a môžu si za ne dovoliť platiť.
Účinnosť je ďalšou významnou výhodou týchto online platforiem. Napríklad, ak by chcel klient vykonávať obchod, pred robotickými poradcami, musel by zavolať alebo fyzicky stretnúť finančného poradcu, vysvetliť svoje potreby, vyplniť doklady a počkať. Teraz to všetko môžete urobiť kliknutím niekoľkých tlačidiel v pohodlí domova.
Na druhej strane použitie robo-poradcu obmedzí možnosti, ktoré môžete urobiť ako individuálny investor. Nemôžete si vybrať, do ktorých podielových fondov alebo ETF investujete, a na svoj účet nemôžete kupovať jednotlivé akcie alebo dlhopisy. Stále sa však ukázalo, že výber akcií alebo pokus o prekonanie trhu v priemere stále vedie k zlým výsledkom a bežní investori sú často vďaka stratégii indexovania lepšie.
Prenájom robotického poradcu
Otvorenie robo-poradcu bude často znamenať absolvovanie krátkeho dotazníka o profilovaní rizika a vyhodnotenie vašej finančnej situácie, časového horizontu a subjektívnych investičných cieľov. V mnohých prípadoch budete mať možnosť prepojiť svoj bankový účet priamo, aby ste mohli rýchlo a ľahko financovať svoj robotický poradenský účet.
Charakteristickým znakom automatizovaných poradenských služieb je ich ľahký prístup online. Mnoho digitálnych platforiem však skôr priťahuje a zameriava určité demografické údaje ako iné. Konkrétne ide o mladšiu skupinu investorov milénia a generácie X, ktorí sú závislí od technológie a stále akumulujú svoje investovateľné aktíva. Táto populácia je omnoho pohodlnejšia na zdieľanie osobných informácií online a zveruje technológiu dôležitým úlohám, ako je správa majetku. Veľa marketingového úsilia robo-poradenských firiem v skutočnosti využíva kanály sociálnych médií na dosiahnutie milénia.
Stále však priemysel získava zvyšujúci sa záujem zo strany boomu detí a investorov s vysokou čistou hodnotou, najmä keď sa technológia neustále zlepšuje. Nedávny výskum spoločnosti Hearts and Wallets ukazuje, že polovica investorov vo veku 53 až 64 rokov a jedna tretina dôchodcov používa na správu svojich financií digitálne zdroje.
Robotickí poradcovia a SEK
Robotní poradcovia majú rovnaké právne postavenie ako ľudskí poradcovia. Aby sa mohli obchodovať, musia sa zaregistrovať v Americkej komisii pre cenné papiere a burzy, a preto sa na nich vzťahujú rovnaké právne predpisy a nariadenia o cenných papieroch ako tradiční obchodníci s brokermi. Oficiálne označenie je „Registrovaný investičný poradca“ alebo skrátene RIA. Väčšina robotických poradcov je tiež členom nezávislého regulačného orgánu pre finančný priemysel (FINRA). Investori môžu použiť program BrokerCheck na výskum robotických poradcov rovnakým spôsobom, ako by boli ľudským poradcom.
Aktíva spravované robotickými poradcami nie sú poistené Federálnou spoločnosťou pre poistenie vkladov (FDIC), pretože ide o cenné papiere držané na investičné účely, nie o bankové vklady. To však nevyhnutne neznamená, že klienti nie sú chránení, pretože existuje mnoho ďalších spôsobov, ktorými môžu makléri a sprostredkovatelia poistiť aktíva. Napríklad spoločnosť Wealthfront, druhý najväčší robotický poradca v USA, je poistená spoločnosťou SecIP Investor Protection Corporation (SIPC).
Ako robo-poradcovia zarábajú peniaze
Hlavným spôsobom, ako väčšina robotických poradcov zarába peniaze, je paušálny poplatok založený na spravovaných aktívach (AUM). Zatiaľ čo tradiční (ľudskí) finanční poradcovia zvyčajne účtujú AUM ročne 1% alebo viac, väčšina robotických poradcov účtuje poplatok iba 0, 25% ročne. Sú schopní účtovať nižšie poplatky, pretože používajú algoritmy na automatizáciu obchodov a indexovaných stratégií, ktoré využívajú bez provízie a nízkonákladové ETF. Pretože však robotickí poradcovia účtujú nižšie poplatky, musia prilákať väčší počet menších účtov, aby dosiahli rovnaké príjmy ako drahší poradca.
Okrem poplatkov za správu môžu robotickí poradcovia zarábať aj niekoľkými inými spôsobmi. Jedným zo spôsobov je úrok získaný z hotovostných zostatkov („správa hotovosti“), ktorý sa pripisuje robotovi poradcovi namiesto klienta. Pretože mnoho účtov, ktoré robia rady, majú vo svojich portfóliách iba malú alokáciu na hotovosť, môže sa to stať významným zdrojom príjmov opäť, ak majú veľa používateľov.
Ďalší tok príjmov pochádza z platby za tok objednávok. Robo-poradcovia spravidla zhromažďujú prostriedky, ktoré boli pridané z vkladov, úrokov a dividend, a potom ich spoja do veľkých blokových príkazov vykonaných iba v jednom alebo dvoch bodoch za deň. To im umožňuje vykonávať menšie obchody a získať priaznivé podmienky z dôvodu veľkých objednávok. Tieto bloky sa často zameriavajú na konkrétnych poskytovateľov likvidity, ako sú vysokofrekvenčné obchodné obchody alebo hedžové fondy, na oplátku za zľavy, ktoré sa platia robotickému poradcovi.
A nakoniec, robotickí poradcovia môžu zarábať peniaze marketingom cielených finančných produktov a služieb svojim zákazníkom, ako sú hypotéky, kreditné karty alebo poistné zmluvy. Tieto ciele sa často realizujú skôr prostredníctvom strategických partnerstiev než prostredníctvom využívania reklamných sietí.
Najlepší robotickí poradcovia vo svojej triede
V USA je v súčasnosti k dispozícii vyše 200 robotických poradcov a každý rok ich začína viac. Všetky poskytujú kombináciu riadenia investícií, dôchodkového plánovania a celkového finančného poradenstva.
Nižšie je uvedený prehľad najkonkurenčnejších ponúk robotov s najväčšími podielmi na trhu.
Samostatní robotickí poradcovia
Tieto firmy sú jednými z prvých priekopníkov v oblasti digitálnej poradenskej technológie. Majú najkonkurenčnejšie poplatky s nízkymi až nulovými minimami účtu. Klienti, ktorí nemajú momentálne investované aktíva, môžu začať od nuly s týmito platformami.
Staršie ponuky robotických poradcov
Rastúci počet firiem poskytujúcich finančné služby a správy aktív zakladá svojich vlastných robotických poradcov. Tieto platformy majú zvyčajne vyššie poplatky a minimá účtu a sú zamerané viac na sofistikovaných investorov. Sú to vhodné možnosti pre klientov, ktorí už tieto firmy používajú ako svojich správcov aktív.
Nedostatky robotických poradcov
Vstup robotických poradcov odstránil niektoré tradičné prekážky medzi svetom finančných služieb a priemernými spotrebiteľmi. Vďaka týmto online platformám je teraz zdravé finančné plánovanie prístupné všetkým, nielen jednotlivcom s vysokou čistou hodnotou.
Mnohí v tomto odvetví však stále pochybujú o životaschopnosti robotov ako univerzálneho riešenia správy majetku. Vzhľadom na relatívnu vycibrenosť svojich technologických schopností a minimálnu prítomnosť ľudí boli robotickí poradcovia kritizovaní za nedostatok empatie a sofistikovanosti. Sú dobrým nástrojom na základnej úrovni pre ľudí s malými účtami a obmedzenými investičnými skúsenosťami, menovite tisícročia, ale zďaleka nestačia pre tých, ktorí potrebujú pokročilé služby, ako je plánovanie nehnuteľností, komplikované daňové riadenie, správa trustového fondu a plánovanie odchodu do dôchodku.
Automatizované služby sú tiež zle vybavené na riešenie neočakávaných kríz alebo mimoriadnych situácií. Napríklad, ak rodičia mladého človeka zomreli a on / ona dostane dedičstvo, prechod na robota-poradcu na správu peňazí pravdepodobne nie je optimálnym rozhodnutím.
Štúdia, ktorú uskutočnili Investopedia a Združenie pre finančné plánovanie, v skutočnosti zistila, že spotrebitelia uprednostňujú kombináciu ľudského a technologického poradenstva, najmä v ťažkých časoch. Podľa správy 40% účastníkov uviedlo, že by nebolo pohodlné používať automatizovanú platformu investovania počas extrémnej volatility trhu.
Robo-poradcovia ďalej pôsobia na začiatku za predpokladu, že klienti majú definované ciele a jasné porozumenie svojej finančnej situácii. Pre mnohých to tak nie je. Odpovede na otázky ako „Je vaša tolerancia rizika nízka, mierna alebo vysoká?“ predpokladá, že používateľ má základné vedomosti o investičných koncepciách a skutočných dôsledkoch každej možnosti, ktorú si vyberie.