Verejné korporácie sú v mnohých ohľadoch konečnou demokratizáciou bohatstva. Sultán z Bruneje aj inštalatér z vášho okolia môžu kúpiť, koľko akcií chcú, povedzme, Cisco Systems, Inc. (CSCO), jedinou prekážkou vstupu sú výdavky niekoľkých dolárov na vytvorenie E * Trade Financial Corp. (ETFC).
Niekedy chce spoločnosť nalákať určitú skupinu investorov; druh, ktorý chce pevné a plánované platby. Za týmto účelom môže spoločnosť vydávať dlhopisy, ktoré majú svoje vlastné nevýhody. Keď spoločnosť schváli emisiu dlhopisov, mohlo by sa vyhlásiť, že je to zúfalá pre hotovosť, čo môže odradiť investorov z akcií. Ako ponúknuť kapitál a zároveň zaručiť investorom určitú pravidelnú platbu? Prostredníctvom mágie preferovaných akcií, ktorá je akýmsi spojením dlhopisov a kmeňových akcií. (Viac informácií nájdete v: Základný náter na preferované zásoby .)
Rozdiely medzi preferovanými a bežnými akciami sú malé, ale zásadné. Preferovaní akcionári skutočne dostávajú výplaty dividend: dividendy sú predajnou vlastnosťou, ktorá je súčasťou zabezpečenia. Zatiaľ čo pri kmeňových akciách nie sú spoločnosti povinné ponúkať dividendy. (Viac informácií nájdete v časti: Aký je rozdiel medzi preferovanými zásobami a kmeňovými akciami? )
Staňte sa vzácnymi
Spoločnosti s modrými čipmi, ktoré ponúkajú dividendy na svoje spoločné akcie, v praxi nevydávajú preferované akcie vôbec. Zriedkavo robia aj spoločnosti, ktoré neponúkajú dividendy zo svojich kmeňových akcií. Preferované akcie sú umierajúcou triedou akcií. Podľa niektorých odhadov je v Spojených štátoch v obehu 80 dolárov bežných akcií za každý dolár preferovaných akcií. Žiadna z ťažkých váh - Apple Inc. (AAPL), Exxon Mobil Corp (XOM), Microsoft Corp. (MSFT) atď. Neponúka preferované zásoby. Medzi 30 najväčších korporácií v Amerike podľa trhovej kapitalizácie sú jedinými, ktoré ponúkajú preferované akcie, banky Big Four - Wells Fargo & Co. (WFC), Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C) a JPMorgan Chase & Co. (JPM). V skutočnosti banky vydávajú približne 88% prioritných zásob. Z tohto dôvodu ide o pokračovanie následkov finančnej krízy a zodpovedajúcich záchranných opatrení z rokov 2008 - 2009. Preferované zásoby sa stávajú dodatočným aktívom v súvahe, čo banky potrebujú viac ako ropné spoločnosti a výrobcovia polovodičov. (Viac informácií nájdete v časti: Preferované funkcie skladu .)
Žiadne hlasovacie práva
Väčšina vecí v živote sa týka kompromisu a medzi nimi patrí preferovaná zásoba. Z pohľadu investora je jednou z hlavných nevýhod preferovaných akcií to, že jeho držitelia nemajú hlasovacie práva. Len z mena by ste zistili, že preferovaným akcionárom by sa poskytlo preferenčné zaobchádzanie. Ale keď si spoločnosť zvolí členov predstavenstva, sú to volení akcionári, ktorí sú volení, zatiaľ čo preferovaní akcionári sú na vedľajšej koľaji a sú vylúčení z funkcie. (Viac informácií nájdete v časti: Poznajte svoje práva ako akcionár .)
Lepšie počas bankrotu
Na druhej strane povedzme, že verejne obchodovaná spoločnosť zbankrotuje. Keď spoločnosť zlikviduje, majitelia dlhopisov dostanú prvú platbu. Čo dáva zmysel; sú to veritelia, tí, ktorí požičali svoje peniaze spoločnosti, aby jej pomohli zostať nad vodou. Ak už zostane niečo spoločné, zostanú akcionárom vyplatené ďalšie akcie. Až potom dostanú spoloční akcionári vyplatené, ak vôbec. Teda „preferovaný“ vo výhodnej zásobe.
Existujú aj ďalšie rozdiely medzi preferovanými a kmeňovými akciami. Spoločnosť ich môže nazvať podľa vlastného uváženia. „Vyhradzujeme si právo odkúpiť tieto akcie od vás 17. mája 2016.“ Vo väčšine prípadov môžete preferované akcie previesť na kmeňové akcie za vopred určenú sadzbu. Urobte to a obetujete záruku za volatilitu a možnosť zhodnotenia kapitálu.
Dobre, dosť teórie. Povedzme, že ste chceli kúpiť preferovanú akciu. Za predpokladu, že ste skutočne otvorili sprostredkovateľský účet, ako je inštalatér v našom príklade, ako by ste dokonca začali?
Hľadanie preferovaných zásob
Najskôr si prečítajte, ako čítať preferovaný zoznam akcií. Líšia sa od bežných zoznamov akcií, ktoré sú ľahko čitateľné. Kmeňové akcie International Business Machines Corp. (IBM) (jediný druh, ktorý spoločnosť ponúka) sú uvedené na tickeri pod 3-písmenovým kódom: IBM. Boom, daj mi tvrdú.
Preferované zásoby sú zložitejšie. Pretože výplaty dividend sú také dôležité, preferované zásoby sú definované ich dividendami (vyjadrené v percentách):
|
symbol |
názov |
Cena dňa 10/11/14 |
|
SSW-E |
Seaspan Corp. (SSW) 8, 25% kumulatívne |
$ 24, 95 |
|
SCE-B |
Edison južná Kalifornia 4, 08% |
$ 21, 04 |
|
SCE-C |
Edícia južná Kalifornia 4, 24% |
$ 21, 25 |
|
SCE-D |
Edmonton južná Kalifornia 4, 32% |
$ 22.80 |
|
ZB-A |
Plávajúca sadzba Zions Bancorp (ZION) (minimálne 4%) |
$ 24.60 |
Docela jednoduché, nie? Symbol tickera obsahuje jednosmernú príponu označujúcu, že prednosť je preferovaná. Je dobré, že rímska abeceda má 26 písmen, pretože spoločnosť môže vydávať rôzne triedy prednostného podielu, preto sme do nášho príkladu zahrnuli tri rôzne preferované vydania v južnej Kalifornii.
Liečené ako dlhopisy
Nie je ani náhoda, že všetky otázky sú za približne rovnakú cenu. S veľmi malými výnimkami sú preferované akcie na trhu za 25 dolárov. To, že z tejto ceny veľa nezaujíma, vám povie, ako sa s nimi na trhu zaobchádza ako s dlhopismi. Nikto neponúka oveľa viac ako 25 dolárov za akciu, ktorú by bolo možné nazvať, a nikto nebude predávať tak hodnotné aktívum, ktoré by prinieslo príjmy, za menej ako 25 dolárov. Mimochodom, táto emisná cena je tiež cena, na ktorú sa spoločnosť zaviaže, ak sa rozhodne. (Viac informácií nájdete v časti: Prečo majú niektoré preferované zásoby vyšší výnos ako bežné zásoby? )
Pochopiteľne, čím vyššia je miera dividend, tým drahšie sú akcie. Kúpte si podiel Edison v južnej Kalifornii 4, 08% a dostanete štvrťročné výplaty dividend, z ktorých každá bude činiť 25, 5 ¢. Množstvo dividendy je vyjadrené ako percento z emisnej ceny (opäť 25 USD).
Ešte pár bodov. „Kumulatívne“ ako v Seaspan 8, 25% Kumulatívne preferované zásoby znamenajú, že ak spoločnosť v minulosti nevyplácala konkrétnu dividendu, táto dividenda sa hromadí, až kým nebude vyplatená. A vyplatí sa skôr, ako akcionári dostanú akúkoľvek dividendu. V prípade spoločnosti Seaspan spoločnosť vypláca svojim spoločným akcionárom štvrťročnú - ak je nevyspytateľnú - dividendu a má dlhé roky. „Plávajúca sadzba“ znamená výplatu dividend podľa kritérií určených emitentom. V prípade spoločnosti Zion Bancorporation je sadzba viazaná na londýnsku medzibankovú ponúkanú sadzbu. (Viac informácií nájdete v časti: Preferované ocenenie zásob .)
Spodný riadok
Medzi stredne pokročilými a pokročilými cennými papiermi majú prioritné akcie relatívne malú krivku učenia a menšiu pravdepodobnosť rizika. Je menej pravdepodobné, že dôjde k bankrotu s preferovanými akciami ako s bežnými akciami. Mali by ste do nich investovať? Pochopte, že najvýhodnejšími akcionármi sú inštitucionálne organizácie: organizácie, ktoré majú len málo čo zisky a veľa stratia tým, že vložia svoje prostriedky do niečoho menej stabilného ako dlhopis alebo ekvivalent dlhopisu. Pre každodenného investora je nákup prednostných akcií spravidla niečoho, čo ste si už založili slušné portfólio. Ten, ktorý bol pravdepodobne, aspoň čiastočne, výsledkom nákupu podhodnotených kmeňových akcií. Ak vás však stále zaujíma, zvážte preferovaný fond obchodovaný na burze (ETF). (Viac informácií nájdete v časti: Preferované akciové ETF s obrovskými dividendami .)
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Dividendové akcie
Poskytujú preferované akcie spoločnostiam daňovú výhodu?
Dividendové akcie
Čo sa deje v nedoplatkoch znamená
zásoby
Preferované verzus kmeňové akcie: Aký je rozdiel?
Dividendové akcie
Je preferovaný akciový kapitál alebo cenný papier s pevným výnosom?
Dividendové akcie
Ako sa líšia preferované akcie od spoločností vydaných dlhopisov?
zásoby
Aké sú rôzne typy prioritných akcií?
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Preferenčné akcie Definícia Preferenčné akcie sú akcie spoločnosti s dividendami, ktoré sa vyplácajú akcionárom pred výplatou bežných akcií. viac Nekumulatívne Nekumulatívne, na rozdiel od kumulatívneho, sa týka druhu prioritných akcií, ktoré majiteľovi nevypláca žiadne nevyplatené alebo vynechané dividendy. viac Definícia triedy akcií Trieda akcií je samostatná kategória akcií, ktoré môžu mať odlišné hlasovacie práva a dividendy ako iné triedy, ktoré môže spoločnosť emitovať. viac Junior Equity Definition Akciový kapitál Junior je akciová spoločnosť vydaná spoločnosťou, ktorá sa nachádza v dolnej časti prioritného rebríčka, pokiaľ ide o bankrot a výplatu dividend. viac Stiahnuteľné prioritné akcie Definícia Stiahnuteľné prioritné akcie sú formou prioritných akcií, ktoré ponúkajú možnosť spätného predaja akcií emitujúcej spoločnosti za stanovenú cenu. viac Definícia preferovaných zásob Preferované zásoby sa týkajú triedy vlastníctva, ktorá má vyšší nárok na aktíva a zisky ako bežné zásoby. viac