Na zodpovedanie tejto otázky musíme najskôr objasniť, kto poskytuje pôžičky v rámci transakcie predaja nakrátko. Mnoho individuálnych investorov si myslí, že pretože ich akcie sú požičiavané dlžníkovi, dostanú nejaký úžitok, nie je to však tak.
Ak si obchodník želá zaujať krátku pozíciu, vypožičal si akcie od makléra bez toho, aby vedel, odkiaľ akcie pochádzajú alebo ku ktorým patria. Vypožičané akcie môžu pochádzať z maržového účtu iného obchodníka, z akcií držaných v inventári makléra alebo dokonca od inej maklérskej firmy. Je dôležité poznamenať, že po vykonaní transakcie je maklér stranou, ktorá poskytuje pôžičku, a nie individuálnym investorom. Takže akákoľvek získaná výhoda (spolu s akýmkoľvek rizikom) patrí sprostredkovateľovi.
Výhody plynúce z pôžičiek
Ako vyplýva z vašej otázky, maklér dostáva úroky z požičania akcií a za poskytovanie tejto služby sa platí aj provízia. V prípade, že predajca nakrátko nie je schopný (napríklad z dôvodu bankrotu) vrátiť akcie, ktoré si vypožičal, je broker zodpovedný za vrátenie vypožičaných akcií. Aj keď toto nie je pre makléra z dôvodu požiadaviek na maržu veľké riziko, riziko straty stále existuje, a preto broker dostáva úrok z úveru.
V prípade, že si požičiavateľ akcií želá akcie predať, nie je ovplyvnený predajca nakrátko. Sprostredkovateľská spoločnosť, ktorá požičala akcie z účtu jedného klienta krátkem predajcovi, zvyčajne nahradí akcie zo svojho existujúceho inventára. Akcie sa predávajú a veriteľ dostane výnosy z predaja na svoj účet. Sprostredkovateľská spoločnosť potom dlhuje akcie za krátky predajca.
Hlavný dôvod, prečo maklérstvo, a nie jednotlivec, ktorý vlastní akcie, dostáva výhody z požičiavania akcií pri transakcii s krátkym predajom, možno nájsť v podmienkach dohody o maržovom účte. Keď klient otvorí maržový účet, zmluva zvyčajne obsahuje doložku, v ktorej sa uvádza, že maklér je oprávnený požičiavať - buď sebe alebo iným - akékoľvek cenné papiere, ktoré má v držbe. Podpísaním tejto dohody sa klient vzdáva akejkoľvek budúcej výhody z požičiavania svojich akcií iným stranám.
![Kto ťaží z požičiavania akcií pri krátkom predaji? Kto ťaží z požičiavania akcií pri krátkom predaji?](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/154/who-benefits-from-loaning-shares-short-sale.jpg)