Technologické zásoby rastú najrýchlejším tempom za viac ako 7 rokov. Spoločnosti Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB) a Alphabet Inc. (GOOGL)), podľa Wall Street Journal, kolektívne zvyšovanie trhovej hodnoty približne 330 miliárd dolárov za posledných päť obchodných relácií. Niektorí pozorovatelia trhu však naznačujú, že optimizmus môže byť prehnaný, takže technologické zásoby sú vystavené riziku prudkého nárastu vzhľadom na historické trendy, slabé predpovede výnosov a protimonopolné sondy.
Prečo byť skeptický voči Tech's Rally
- Technici drasticky zaostávajú v roku po znížení sadzieb Fedu. Prognóza očakávaných ziskov v roku 2019Amazon, Apple, Alphabet a Facebook čelia protimonopolným sondám
Čo to znamená pre investorov
Investori si čoraz viac veria, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby ešte pred uplynutím roka - keďže kľúčové ekonomické ukazovatele oslabili a predseda Fedu Jerome Powell sa stal ešte viac holubičejšími. Kým však zníženie sadzieb a začiatok nového cyklu znižovania sadzieb historicky boli pre zásoby prospešné, technologický sektor môže byť inou záležitosťou.
Podľa spoločnosti Goldman Sachs v skutočnosti technologické zásoby v roku nasledujúcom po začiatku nového cyklu znižovania sadzieb drasticky podcenili širší trh. Firma analyzovala 7 cyklov znižovania sadzieb za posledných 35 rokov so zameraním na výkonnosť zásob po prvom znížení úrokovej sadzby. Banka zistila, že zatiaľ čo index S&P 500 stúpol v nasledujúcich 12 mesiacoch o stredných 14%, technologický sektor však index S&P zaostal o 13 percentuálnych bodov, čím sa stal najhorším odvetvím v indexe.
Goldmanova správa tiež načrtla konsenzuálne odhady, ktoré spochybňujú optimizmus pri posilňovaní technologických základov, prinajmenšom v krátkodobom horizonte. Očakáva sa, že rast zisku na akciu v technickom sektore bude v roku 2019 v troch zo štyroch štvrťrokoch záporný av roku 2019 sa podľa konsenzuálnych prístupov zdola nahor očakáva pokles ziskov o 3%. Očakáva sa, že rast tržieb na akciu v sektore technológií (SPS) bude v roku 2019 patriť medzi najhoršie, iba 3%. Vlastné predpovede spoločnosti Goldman sú síce silnejšie, avšak odrážajú menej ako robustný rast.
Technický zisk v roku 2020 bude vyzerať trochu jasnejšie. Na základe konsenzuálnych predpovedí sa očakáva, že rast SPS bude 7%, resp. 14%. Tieto odhady sa však prelínajú pred nedávnou revíziou predpovedí ziskov spoločností USA v roku 2020, ktorú očakával Morgan Stanley, pričom sa očakáva, že rast bude rovnaký ako v roku 2019. Ak budú prognózy spoločnosti Morgan Stanley správne, bude to znamenať nulový rast zisku za dva po sebe nasledujúce roky. S&P 500, podľa Bloomberga.
Pravdepodobne budú v tomto odvetví pôsobiť ďalšie negatívne správy, pretože americké regulačné orgány začnú skúmať dominantné trhové pozície najväčších technologických hráčov vrátane spoločností Apple, Alphabet, Amazon a Facebook.
Pozerať sa dopredu
Nálada trhu sa, samozrejme, môže výrazne zmeniť, ak USA a Čína vyriešia svoj obchodný konflikt. Hladké riešenie by nebolo len prínosom pre techniku, ale aj pre celú globálnu ekonomiku. Pokiaľ ide o protimonopolné vyšetrovania, niektorí odborníci tvrdia, že rozdelenie veľkých technológií by v skutočnosti prinieslo pridanú hodnotu odvetviu a zvýšilo akcie a zisky pre investorov. Isté je, že nespočetné množstvo čelných vetrov, ktoré čelia technickým zásobám, zabezpečuje, že budú čeliť divokým výkyvom.
![Prečo technické zásoby, ktoré rastú najrýchlejším tempom za 7 rokov, môžu vzplanúť Prečo technické zásoby, ktoré rastú najrýchlejším tempom za 7 rokov, môžu vzplanúť](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/458/why-tech-stocks-rising-fastest-pace-7-years-may-flame-out.jpg)