Ak ste niekedy sledovali finančnú televíziu alebo čítali finančné noviny, možno ste už počuli o klasifikáciách, ako sú cyklické, rastové a príjmové zásoby. Ak rozdiel medzi preferovanými a kmeňovými akciami nestačil, k zmätku sa teraz pridáva viac kategórií!, pokúsime sa nahradiť zmätok určitou jasnosťou a logikou.
Akcie a obchodný cyklus
Mnoho akcií možno rozdeliť do kategórií, ktoré označujú výkonnosť v rôznych ročných obdobiach alebo obdobiach hospodárskeho cyklu:
- Sezónne - Tieto spoločnosti sa vyznačujú rôznymi úrovňami dopytu, ktorým čelia v priebehu celého roka. Napríklad výrobca lopaty na sneh pravdepodobne nie je v lete príliš zaneprázdnený. Ďalším sezónnym efektom je zvýšenie maloobchodného predaja počas prázdnin. Investovanie do sezónnych akcií však neznamená, že môžete automaticky získať zdravý zisk jednoduchým nákupom maloobchodných akcií na jeseň a ich predajom hneď po Vianociach. Nie je zaručené, že všetky sezónne populácie sa budú dariť dobre, a to ani v období najvyšších sezón. Pri analýze finančných výkazov sezónnych zásob je potrebné porovnať výsledky s rovnakou sezónou minulého roka.
Mimosezónne - tieto zásoby nie sú ovplyvnené zmenou ročných období. Niektoré spoločnosti vyrábajú alebo predávajú tovar, ktorý má takzvanú nepružnú dopytovú krivku. Dobrým príkladom je výrobca arašidového masla - dopyt po arašidovom masle vo všeobecnosti nie je ovplyvnený počasím alebo sviatkami.
Cyklické - Tieto spoločnosti, ktorých obchodné aktivity intenzívne sledujú hospodárske cykly hospodárstva, sú vždy prvými akciami, ktoré odrážajú recesiu alebo expanziu. Tieto spoločnosti nemusia nevyhnutne sledovať hospodársky cyklus; stáva sa to tak, že ich výrobky zdieľajú tento vzťah s hospodárstvom. Dobrým príkladom spoločnosti s cyklickými zásobami by mohol byť výrobca automobilov alebo letecká spoločnosť. Luxus je jedným z faktorov vzťahu medzi týmito zásobami a hospodárskym cyklom. Vezmite napríklad Porsche: Keď sa ekonomike darí dobre, predaj týchto jemných automobilov rastie. Naopak, keď ekonomika prepadne, predaj sa spomalí.
Necyklické - je to opak cyklickej zásoby. Zisky z necyklických akcií sa s hospodárskym cyklom nemenia ľahko. Sú to spoločnosti, ktoré nám poskytujú základné informácie, ako sú zdravotná starostlivosť a potraviny. Tieto zásoby, ktoré sa tiež nazývajú defenzívne zásoby, sa pri zvýšených predajoch nespoliehajú na ekonomické prostredie. Dokonalým príkladom je plienkový priemysel: Bez ohľadu na to, či hospodárstvo bije alebo prosperuje, rodičia musia kupovať detské plienky.
Akcie a dividendy
Okrem zmätku sa zásoby tiež klasifikujú podľa ich typu systémov výplaty dividend. Upozorňujeme, že je to odlišné od toho, čo sme už diskutovali. Výplaty dividend majú málo spoločného so sezónnymi požiadavkami, ktorým spoločnosť čelí; namiesto toho sú určené individuálnymi politikami a cieľmi každej spoločnosti.
- Rast - Rastové zásoby sú známe nedostatkom dividend a rýchlo rastúcimi trhovými cenami. Tieto spoločnosti, definované ich tendenciou rásť rýchlejšie ako trh, vo všeobecnosti investujú všetky zisky do infraštruktúry s cieľom udržať rýchly rast, a nie priamo vyplácať svoje zisky investorom. Mladé technologické spoločnosti sa často považujú za vysoký rast, ale hlavnou charakteristikou rastových spoločností je to, že sa domnievajú, že orba zisky späť do výskumu a vývoja nových výrobkov prospieva akcionárom viac ako dividendová kontrola každé tri mesiace.
- Príjem - tieto zásoby nemajú (zvyčajne) rastový hlad alebo už dosiahli svoj maximálny rastový potenciál. Ceny výnosových akcií nemajú tendenciu veľmi kolísať. Vyplácajú však vyššie ako priemerné dividendy. Hodnota výnosovej zásoby závisí od jej spoľahlivosti a výsledkov pri vyplácaní dividend. Všeobecne platí, že čím dlhšie spoločnosť udržiava výplaty dividend, tým vyššia je jej hodnota pre investorov. Historickými príkladmi výnosových zásob sú investičné fondy nehnuteľností (REIT) a úžitkové akcie, z ktorých mnohé vyplácajú ročné dividendy 5% alebo viac.
Stock Slang Terms
Nakoniec finančné odvetvie používa veľa slangových výrazov na opis a kategorizáciu akcií. Tieto pojmy nie sú vždy intuitívne, ale majú svoje miesto vo finančnom svete. Tu je niekoľko z mnohých výrazov používaných na charakterizáciu zásob:
- Blue Chip - Tieto spoločnosti sú smotanovými plodinami, starou školou a večnou. Modré čipy majú tendenciu byť mamutmi na trhu a preukázali svoju schopnosť prežiť v dobrom aj zlom období. Tento termín pochádza z pokeru, kde modré žetóny sú tie s najvyššou hodnotou. Nákup týchto spoločností je zvyčajne drahý, ale môžu to byť bezpečné stávky. General Electric (NYSE: GE) a Walmart (NYSE: WMT) sú príklady modrých čipov.
Penny Stock - Pojem „penny stock“ označuje akcie, ktoré obchodujú za menej ako dolár, ale môže sa vzťahovať aj na akcie považované za veľmi špekulatívne. Tieto zásoby sú vo všeobecnosti na trhu nové a nemajú dobrú povesť ani históriu. Zásoby Penny predstavujú možnosť veľkých ziskov alebo strát.
Bo Derek - Toto je termín vytvorený obchodníkmi na konci 70. rokov s cieľom opísať perfektnú zásobu. Vtedy bola herečka Bo Derek považovaná za „perfektných 10“.
- Sledovacie zásoby - známe tiež ako „značkové akcie“, sú sledovacie zásoby typu kmeňových akcií vydaných materskou spoločnosťou, ktoré sledujú výkonnosť konkrétnej divízie bez nároku na aktíva divízie alebo materskej spoločnosti. Sledovanie zásob sa vzťahuje aj na špecifický typ zabezpečenia, ktorý odráža výkon väčšieho indexu.
Spodný riadok
Ako sa tieto podmienky navzájom zhodujú, môžete sa opýtať? Až budete nabudúce počuť cyklický príjem, označovaný ako skutočný „Bo Derek“, budete vedieť, čo to znamená. Kategorizácia akcií sa môže líšiť a môže sa meniť v rôznych situáciách. Zásoby, ktoré boli kedysi špekulatívne, sa môžu stať modrými hranicami, cyklické zásoby sa môžu stať necyklickými v dôsledku niektorých rozsiahlych ekonomických zmien a sezónne zásoby môžu exportom tovaru znížiť vystavenie sezónnym tlakom. Meniace sa časy znamenajú, že dynamické spoločnosti zmenia svoje vízie a ciele. Dôležité je nielen zapamätať si, do ktorej kategórie patria zásoby, ale aj to, ako sa porovnáva s inými zásobami tej istej skupiny.
