Čo je to ekonomický derivát?
Ekonomický derivát je mimoburzová zmluva (OTC), pri ktorej je výplata založená na budúcej hodnote ekonomického ukazovateľa. Podobá sa iným derivátom v tom, že je určený na šírenie rizika na strany, ktoré sú ochotné podstúpiť riziká spojené s účasťou na odmenách. Hlavným charakteristickým znakom ekonomického derivátu je skutočnosť, že spúšťacia udalosť súvisí s hospodárskym ukazovateľom.
Kľúčové jedlá
- Ekonomický derivát je mimoburzová zmluva (OTC), v ktorej je výplata založená na budúcej hodnote ekonomického ukazovateľa. Medzi ekonomické ukazovatele patria napríklad miera nezamestnanosti v jednotlivých štátoch, mzdy v nepoľnohospodárskych podnikoch (NFP), hrubý domáci produkt (HDP), index manažérov zásobovania (ISM), index nákupných manažérov (PMI) a údaje o maloobchodnom predaji. Ekonomické deriváty sú atraktívne pre svoju schopnosť zmierniť niektoré trhové a základné riziká zistené v štandardných investičných nástrojoch.
Pochopenie ekonomických derivátov
Ekonomické deriváty sú atraktívne pre svoju schopnosť zmierniť niektoré trhové a základné riziká zistené v štandardných investičných nástrojoch. Uvoľňovanie ekonomických ukazovateľov má okamžitý vplyv na hodnoty portfólia a hoci načasovanie týchto vydaní je dobre známe, na zmiernenie rizík v portfóliu v krátkodobom horizonte je potrebné pracovať prostredníctvom proxy pre vydania, ako sú dlhopisy alebo forex.
Medzi potenciálne ekonomické ukazovatele patria napríklad miera nezamestnanosti v jednotlivých krajinách, mzdy v nepoľnohospodárskych podnikoch (NFP), hrubý domáci produkt (HDP), index manažérov zásobovania (ISM), index nákupných manažérov (PMI) a maloobchodné tržby. Väčšina z týchto ekonomických derivátov má formu binárnych alebo „digitálnych“ opcií, pričom jedinými možnosťami výplaty sú úplná výplata (v peniazoch) alebo vôbec nič (z peňazí). Medzi ďalšie typy zmlúv, ktoré sa v súčasnosti obchodujú, patria limitované vanilkové opcie a forwardy.
Ekonomické deriváty poskytujú priamy spôsob, ako chrániť portfólio pred krátkodobými účinkami negatívneho uvoľnenia. Tieto rovnaké funkcie samozrejme ponúkajú obchodníkom spôsob, ako špekulovať o zverejňovaní ekonomických údajov, aj keď to nebude mať vplyv na ich portfólio. Ak chce špekulant umiestniť peniaze na to, či určitý ukazovateľ v nasledujúcich štvrťročných správach stúpa alebo klesá, môže.
S ekonomickými derivátmi sa môže obchodovať na burze. Výmena poskytuje špecifikácie produktu; Napríklad ekonomický derivát nepoľnohospodárskych miezd môže byť aukcia mesačne. Ak sa správca fondu domnieva, že čísla NFP budú vyššie ako odhad konsenzu, môže si na NFP kúpiť binárne obchodovanie s opciami, ktoré by zaplatili jeho nominálnu hodnotu, ak hodnota NFP spadá do určitého rozsahu (štrajkový rozsah). Keď sa vydá oficiálne vydanie NFP (dátum uplatnenia), digitálna opcia sa vyplatí, ak sú v peniazoch, alebo jej platnosť vyprší, ak sú z peňazí.
Stručná história ekonomických derivátov
S ekonomickými derivátmi sa prvýkrát obchodovalo v roku 2002. Na trh ich predstavili Deutsche Bank a Goldman Sachs. V roku 2005 trh prevzal Chicago Mercantile Exchange (CME). Trh s ekonomickými derivátmi poskytoval ekonómom okrem poskytovania hedžových a špekulačných nástrojov inštitucionálnym investorom bohatší a bezprostrednejší obraz o konsenzuálnych číslach pre inteligentné peniaze na Wall Street. Dopyt po ekonomických derivátoch však nanešťastie nebol taký vysoký, ako sa očakávalo, a CME v roku 2007 uzavrela aukcie ekonomických derivátov. Samozrejme, žiaden finančný nástroj v skutočnosti nezomrie. Hospodárske deriváty sa môžu stále vyrábať na voľnom trhu medzi ochotnými stranami a je možné, že sa znovu objavia ako väčšia sila na správnom trhu.