Vhodnosť investície pre konkrétnu osobu je v samotnom jadre investičného procesu. Ide o základný pojem tak z právneho hľadiska, ako aj z hľadiska toho, aby peniaze investora pracovali rozumne a obozretne. Ak sú peniaze nevhodne investované, existuje vysoká pravdepodobnosť neprijateľných strát (alebo rovnako negatívnych, veľmi nízkych výnosov) a značného strachu pre investora. Pravidlo FINRA 2111 upravuje všeobecné povinnosti týkajúce sa vhodnosti
Tu sa pozrieme na koncept vhodnosti z pohľadu makléra / poradcu.
Čo je vhodná investícia?
Vhodná investícia je definovaná ako investícia, ktorá je primeraná z hľadiska ochoty a schopnosti investora (osobné okolnosti) podstúpiť určitú úroveň rizika. Musia byť splnené obe tieto kritériá. Ak má byť investícia vhodná, nestačí konštatovať, že investor je rizikový. Musí mať tiež finančnú pozíciu, aby získal určité šance. Je tiež potrebné pochopiť povahu rizík a možné následky.
Alokácia aktív a profil rizika
Prečo je vhodnosť taký problém? Hlavným problémom je to, že investori často nechápu, aké riziko to predstavuje, zatiaľ čo makléri môžu byť v pokušení informovať ľudí o rizikovejších investíciách. Ďalšou komplikáciou je skutočnosť, že nadmerne nízkorizikové investície môžu rovnako poškodiť portfólio investorov ako investície, ktoré nesú nevhodnú mieru rizika. Z tohto dôvodu si vhodnosť vyžaduje investície, ktoré nie sú pre konkrétneho investora príliš ústretové voči riziku ani príliš averzné voči riziku.
Podľa predpisov FINRA musí mať sprostredkovateľ opodstatnený základ na presvedčenie, že investícia spĺňa potreby a ciele klienta. Bohužiaľ, vhodnosť nie je vždy úplne jasná. Aj keď niet pochýb o tom, že ani investor zameraný na riziká by nemal umiestniť 100% svojich celkových aktív na akciový trh, keď percentuálny podiel klesne na, povedzme, 60% alebo nižšie, problém sa stáva menej jasným. Ak investor vlastní nejakú nehnuteľnosť a má konzervatívny dôchodkový plán, údaje z 80% a 60% majú inú perspektívu v porovnaní s niekým, kto nemá žiadne ďalšie aktíva. Zohľadnenie veku a ďalších aspektov osobnej a finančnej situácie klienta je tiež veľmi dôležité.
Ďalším spôsobom, ako sa pozerať na vhodnosť, je to, že sa týka investícií, ktoré nie sú pre niekoho správne. Napríklad je nepravdepodobné, že by niekto na pokraji odchodu do dôchodku mal celý svoj účet prepojený na termínovom trhu. Tá istá osoba však môže mať 50 percent svojho portfólia v konvenčných akciách, hoci to môže byť pre niekoho príliš riskantné, keď sa niekto chystá odísť do dôchodku, kedy sa zvyčajne považuje za vhodnejšie portfólio asi 25 percent akcií.
Vhodnosť sa z veľkej časti znižuje na alokáciu aktív. Zákon aj osvedčené investičné postupy zakazujú každému, aby bol poučený o rozdelení aktív, ktoré nemá v danom čase zmysel pre konkrétnu osobu. Portfólio investora musí byť primerane diverzifikované, aby sa dosiahla primeraná úroveň výnosov pri primeranej úrovni rizika.
Vhodnosť je neustále v pohybe. Ako je uvedené vyššie, to, čo je vhodné pre niekoho, kto má 30 rokov, sa veľmi líši od toho, čo bude táto osoba potrebovať, keď bude mať 60 rokov. Manželstvo, mať deti, získať veľké povýšenie alebo stratiť prácu by malo viesť k prehodnoteniu. vhodnosti. Ako obvykle, toto sa znižuje na riziko a likviditu. Ak niekto bude čoskoro potrebovať svoje peniaze, nemusí sa dať zviazať s akciami alebo inými dlhodobými investíciami. Pre tých, ktorí chcú z dlhodobého hľadiska získať čo najlepšie zo svojich peňazí, by mohlo byť vhodné niečo ako štátne dlhopisy.
Pochopenie obchodných rizík
V prípade investorov zohrávajú úlohu pri vhodnosti aj vedomosti a porozumenie. To neznamená, že práve preto, že investor rozumie rizikám spojeným s futures, je táto investícia vhodná. Investori by však mali mať vedomosti o rizikách cenných papierov vo svojich portfóliách.
Ak investor nerozumie zložitejšiemu investičnému nástroju, ako je napríklad štruktúrovaný produkt, môže byť vhodnejšie niečo jednoduchšie, napríklad podielový fond. Z hľadiska predaja je v kontexte porozumenia investora niečo nevhodné, keď predá investorovi majetok, ktorý by inak nekupoval. Možno to považovať za zneužitie nedostatočného porozumenia investora. A ak existujú dokonale dobré alternatívy, s ktorými je investor oboznámenejší a pohodlnejší, nemusí existovať dôvod na prijatie sofistikovanejších nástrojov.
Nevhodné investície a zákon
Čo hovorí zákon o nevhodných investíciách? Ak investor investuje do investície výlučne z vlastného podnetu (známeho len ako exekúcia) a nikto nedal osobe pokyn, aby tak urobila, zákon nemôže urobiť veľa.
Na druhej strane, ak maklér alebo banka radí investorovi v nevhodnej investícii, finančný odborník by mohol byť zodpovedný za straty investora za predpokladu, že osoba môže preukázať, že investícia bola nevhodná a že maklér alebo poradca riziká nevyjasnil., Výsledkom je, že v niektorých prípadoch budú opatrní sprostredkovatelia predávať skutočne vysokorizikové a potenciálne nevhodné investície iba vtedy, ak kupujúci podpíšu dokument, v ktorom uvedú, že sú si vedomí rizík spojených s týmito investíciami.
Firmy samozrejme majú spravidla poistenie sporov, takže si môžu dovoliť bojovať proti tvrdeniam o nevhodnosti na súde. Ak však investori dokážu predložiť jasnú dokumentáciu o averzii voči riziku a že im zjavne stojí vysokoriziková investícia, majú šancu na súde. Pre investorov však súdne spory zostávajú skalnou cestou, ktorá často nie je menej nákladná ako samotné nevhodné investície.
Spodný riadok
Nikto by nikdy nemal mať investície, ktoré nie sú vhodné pre ich osobnú situáciu a ochotu riskovať. V skutočnosti môžu portfólio zničiť skutočne nevhodné investície, ale aj menšie prípady môžu investorom spôsobiť stres. Nič v investičnom procese nie je dôležitejšie ako správne alokovanie aktív. Investori aj poradcovia musia pravidelne monitorovať proces zabezpečenia vhodnosti.
![Investičná vhodnosť 101 Investičná vhodnosť 101](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/790/investment-suitability.jpg)