Aby sme pochopili rozdiely vo volatilite, ktoré sa bežne vyskytujú na akciovom trhu, musíme sa najprv jasne pozrieť, čo presne je a čo nie je akciová spoločnosť, ktorá vypláca dividendy. Verejné spoločnosti a ich predstavenstvá zvyčajne začínajú vydávať pravidelné dividendy vyplácané spoločným akcionárom, keď ich spoločnosti dosiahnu významnú veľkosť a úroveň stability. Mladé rýchlo rastúce spoločnosti často radšej nevyplatia dividendy a namiesto toho sa rozhodnú preinvestovať svoj nerozdelený zisk do obchodných operácií, čím sa časom znásobí ich rast a teda aj účtovná hodnota akcií spoločnosti.
Aký vplyv má na volatilitu dividenda
Keď sa spoločnosť rozhodne začať vyplácať určitú sumu peňazí akcionárom vo forme pravidelných dividend v hotovosti, jej akcie sa zvyčajne obchodujú s mierne menšou volatilitou cien na trhu.
Existuje niekoľko kľúčových dôvodov, z ktorých prvé spočíva v tom, že pravidelné dividendy vyplácané akcionárom spoločnosti predstavujú konzistentné peňažné toky získané z ich investície do akcie.
Predpokladajme napríklad, že ste uvažovali o investovaní do dvoch hypotetických spoločností poskytujúcich widget, ABC Corp. a XYZ Inc. Povedzme, že spoločnosť ABC vypláca pravidelnú štvrťročnú dividendu 0, 10 USD na akciu, zatiaľ čo XYZ nikdy nevypláca dividendy. Obe akcie obchodujú za 10 dolárov na akciu. Predpokladajme, že bez ohľadu na to, do ktorej akcie sa rozhodnete investovať, nemáte naozaj predstavu, aká bude cena akcie za rok. ABC by mohla obchodovať za 5 dolárov a XYZ za 20 dolárov alebo naopak - jednoducho neviete. Jednu vec však viete je, že ak budete investovať do spoločnosti ABC Corp., s najväčšou pravdepodobnosťou dostanete v priebehu roka 0, 40 dolárov za hotovostné dividendy za každú akciu 10 dolárov, ktorú si dnes kúpite. To isté sa nedá povedať o spoločnosti XYZ Inc. Preto je spoločnosť ABC o niečo bezpečnejšia.
Po druhé, spoločnosti vedia, že akciový trh reaguje veľmi zle na akcie, ktoré znižujú ich výplaty dividend. Akonáhle teda spoločnosť začne vyplácať pravidelnú sumu dividend, spravidla urobí všetko, čo môže, aby pokračovala vo vyplácaní tejto dividendy. Toto dáva investorom vysokú dôveru v to, že výplata dividend bude pokračovať neurčito v rovnakom alebo vyššom množstve. V dôsledku toho sa na akcie, ktoré vyplácajú dividendy, zvykne pozerať ako na dlhopisové nástroje. Tieto subjekty platia pravidelný hotovostný tok, ktorý sa opiera o celú finančnú silu spoločnosti, ale zároveň umožňujú investorom podieľať sa na akýchkoľvek prírastkoch z ceny akcií, ktoré môžu akcie využívať.
Spodný riadok
Vzhľadom na oba tieto faktory má trh tendenciu znižovať ceny akcií akcií, ktoré vyplácajú vysoké dividendy, menej ako ceny spoločností, ktoré dividendy nevyplácajú. To znamená, že akcie, ktoré vyplácajú značné pravidelné dividendy, sa zvyčajne obchodujú na trhu s menšou volatilitou ako akcie, ktoré nevyplácajú dividendy. Toto samozrejme nie je ťažké a rýchle pravidlo, ale v priemere to platí.
Podľa spoločnosti Merrill Lynch za desaťročné obdobie, ktoré sa skončilo 31. decembra 2015, dividendy aristokratov S&P 500 - tie akcie v rámci indexu S&P 500, ktoré každý rok zvyšujú svoje dividendy za posledných 25 rokov - viedli k ročným výnosom 10, 25. % vs. 7, 31% pre S&P 500 celkovo, s menšou volatilitou (13, 99% oproti 15, 06%).
(Ak sa chcete dozvedieť viac, prečítajte si tému Sila rastu dividend a spôsob, akým dividendy fungujú pre investorov .)
![Prečo sú dividendy Prečo sú dividendy](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/708/why-are-dividend-paying-stocks-less-volatile.jpg)