Čo je to dvojité zaistenie
Double Hedging je obchodná stratégia, pri ktorej investor zaisťuje pozíciu na peňažnom trhu pomocou pozície futures aj opcie.
BREAKING DOWN Double Hedging
Double Hedging je zaisťovacia stratégia, ktorá sa spolieha na futures aj na opčné zmluvy, aby zvýšila veľkosť zabezpečenia na pozícii na peňažnom trhu. Zámerom stratégie dvojitého zaistenia je chrániť investorov pred stratami v dôsledku kolísania cien. Pri použití stratégie dvojitého zaistenia sú investori schopní znížiť svoje riziko tým, že využijú opcie s právom predaja alebo krátke pozície v rovnakej výške. Veľkosť zaistenia je dvojnásobná, zatiaľ čo veľkosť expozície je rovnaká.
Ako je definované Komisiou pre obchodovanie s komoditami futures (CFTC), dvojité zaistenie znamená, že obchodník má na trhu s futures dlhú pozíciu, ktorá prekračuje limit špekulatívnej pozície a kompenzuje predaj za pevnú cenu, hoci obchodník má dostatok majetku na splnenie predajné záväzky. Podľa CFTC je špekulatívny pozičný limit maximálna pozícia v danej komoditnej budúcnosti alebo opcii, ktorú môže mať jednotlivá jednotka, pokiaľ táto jednotka nie je oprávnená na zabezpečenie výnimky.
Napríklad investor s akciovým portfóliom vo výške 1 milión dolárov, ktorý chce znížiť riziko na širokom trhu, môže začať nákupom opcií s podobnou sumou na S&P 500. Následným iniciovaním ďalšej krátkej pozície v S&P 500 pomocou indexových futures zmluvy, investor zdvojnásobuje hedging, znižuje riziko a zvyšuje pravdepodobnosť väčšej celkovej návratnosti.
Dvojité zaistenie a ďalšie investičné stratégie zaistenia
Investori majú tendenciu myslieť na zaistenie ako na poistenie proti strate. Napríklad investor, ktorý by chcel investovať a využívať výhody úspešnej rozvíjajúcej sa technológie, ale ktorý musí obmedziť riziko straty v prípade, že technológia nesplní svoj prísľub, môže hľadať zaisťovaciu stratégiu na obmedzenie potenciálna nevýhoda.
Zaisťovacie stratégie sa opierajú o využitie derivátových trhov na prácu, najmä o opcie a futures. Futures kontrakty sú záväzky obchodovať s aktívom za stanovenú cenu v určenom čase v budúcnosti.
Na druhej strane zmluvy o opciách nastávajú, keď kupujúci a predávajúci súhlasia s realizačnou cenou za aktívum k stanovenému dátumu vypršania alebo pred týmto dátumom, ale neexistuje žiadna povinnosť pre kupujúceho skutočne kúpiť aktívum. Existujú dva typy opčných zmlúv, put a call.
Zmluvy o opcii s právom predaja poskytujú vlastníkovi aktíva právo, ale nie povinnosť, predať konkrétne množstvo aktíva za stanovenú cenu do stanoveného dátumu. Naopak, opcia na kúpu poskytuje špekulatívnemu kupujúcemu aktíva právo, ale nie povinnosť, kúpiť určité množstvo aktíva za stanovenú cenu do stanoveného dátumu.