Výročné stretnutie akcionárov Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) v Omahe v Nebraske tento víkend priláka desiatky tisíc verných investorov, z ktorých mnohí zbohatli počas desaťročí, keď predseda a generálny riaditeľ Warren Buffett postavil Berkshire do jedného z najcennejšie spoločnosti na svete s trhovou hodnotou dnes 530 miliárd dolárov. Nie je preto divu, že komentáre spoločnosti Buffett, ktorá je tiež majstrovským nástrojom na výber a sledovanie trhu, budú pozorne sledovať nielen účastníci, ale dôkladne ich rozoberajú a počúvajú prostredníctvom živých tokov investorov z celého sveta.
Nálada medzi akcionármi v roku 2019 však môže byť menšia ako bujná, pretože akcie spoločnosti Berkshire zaostávajú na trhu väčšinu z posledných 15 rokov. Výkonnostná medzera bola obzvlášť veľká v roku 2019, keď index S&P 500 Index (SPX) prudko vzrástol o 16, 6% medzi súčasným stavom k 1. máju a počas tohto dňa dosiahol nové historické maximum. Berkshire medzitým vzrástol iba o 6, 5%.
Tu sa pozrieme na problémy, ktoré sa Oracle Oracle Omaha pravdepodobne bude venovať, buď z vlastnej iniciatívy, alebo ako odpoveď na otázky, ako je uvedené v tabuľke nižšie a v tomto príbehu.
A investori budú musieť toho veľa počúvať. Buffett a jeho slávny kolega, podpredseda Charlie Munger, odpovedia na otázky publika v sobotu na viac ako 6 hodín v rámci živých otázok a odpovedí, čo je takmer neslýchaný príklad transparentnosti medzi spoločnosťami z rebríčka Fortune 500.
Otázky pre Buffett: Čo chcú akcionári Berkshire?
- Ako plánuje riešiť problém zaostávajúcich akcií Berkshire Čo plánuje robiť v problémoch The Kraft Heinz Co. (KHC) Prečo vidí príležitosť na financovanie ponuky Occidental za AnadarkoPlans za hotovosť v hodnote 112 miliárd dolárov Berkshire Nakúpi viac akcií spoločnosti Apple (AAPL) Čo stojí za nedávnym nákupom akcií Amazonu v Amazonii (AMZN) Berkshire dodrží svoje sľuby uskutočniť významné spätné odkúpenia akciíBude vyplácať dividendyPokiaľ plánuje odísť do dôchodku a aký je plán nástupníctva v Berkshire
Výkon zaostávania
Ako je uvedené vyššie, reputácia spoločnosti Buffett ako investičného sprievodcu bola testovaná výkonnosťou spoločnosti Berkshire v podoblasti za posledných desať rokov a pol. Jeho plány na uskutočnenie dlho očakávaného obratu vo výkone musia byť medzi investormi prvoradou otázkou. Súčasťou odpovede by mal byť Kraft Heinz.
Kraft Heinz Mess
Investičné portfólio spoločnosti Berkshire zahŕňa 325, 6 milióna akcií spoločnosti Kraft Heinz v hodnote 10, 7 miliárd dolárov k dátumu uzávierky 1. mája za CNBC. Akcie klesli o 49, 2% z 52-týždňového maxima, čím znížili hodnotu 26, 7% majetkového podielu v Berkshire o 10, 6 miliárd dolárov. Podľa nových účtovných pravidiel GAAP plynú takéto straty z ocenenia na trh do vykázaných ziskov spoločnosti Berkshire.
Začínajúc investíciou do Heinzu, Buffett neskôr pomohol v roku 2015 navrhnúť jej zlúčenie so spoločnosťou Kraft Foods 49 miliárd dolárov. „Preplatili sme Kraft, “ povedal CNBC začiatkom tohto roka, ale tvrdil, že nemá v úmysle predávať. „Je to stále úžasná záležitosť v tom, že využíva okolo 7 miliárd dolárov hmotného majetku a za to zarobí 6 miliárd dolárov, “ dodal.
Hromada hotovosti v hodnote 112 miliárd dolárov
Ďalším faktorom tlmiacim výkonnosť spoločnosti Berkshire bolo sedieť na obrovskej hromade hotovosti pri historicky nízkych úrokových sadzbách. Dohoda s Occidental je príkladom toho, ako Buffett príležitostne vystupuje ako bankár a dosahuje zvýšenú návratnosť svojich peňazí, tentoraz tiež s možnosťou uskutočniť investíciu do vlastného imania za stanovenú cenu.
Kapitálová infúzia spoločnosti Occidental vo výške 10 miliárd dolárov by však ponechala ďalších 102 miliárd dolárov na nasadenie. Pokiaľ Buffett nenájde cenovo priaznivú „akvizíciu veľkosti slona“, ako napísal vo svojom poslednom výročnom liste akcionárom, môže dostávať zvýšené výzvy na agresívnejšie odkúpenie akcií a / alebo vyplatenie dividend.
„Ak je možné kúpiť akcie pod hodnotou podniku, pravdepodobne ide o najlepšie využitie hotovosti, “ napísal v tomto liste a dodal: „Berkshire bude významným spätným odkúpením svojich akcií, pričom transakcie sa uskutočnia za ceny nad účtovnú hodnotu, ale pod náš odhad vnútornej hodnoty. “ Berkshire obchoduje za 154% z účtovnej hodnoty na účet Yahoo Finance.
Plány nástupníctva
Dlhodobé zlyhanie Buffett oznámiť formálny plán dedenia v Berkshire je stále zdrojom obáv. S 89. narodeninami, ktoré sa majú konať 30. augusta, je to čoraz naliehavejšie.
Začiatkom roku 2018 poveril Buffett Ajit Jain zodpovedným za poisťovacie operácie v Berkshire a Greg Abel na čele všetkých ostatných operácií. „Tieto pohyby boli oneskorené. Berkshire je teraz oveľa lepšie zvládnutý, než keď som sám dohliadal na operácie. Ajit a Greg majú zriedkavé talenty a v žilách im prúdi krv Berkshire, “ napísal Buffett vo svojom výročnom liste. Prečo Buffett trvá na tom, aby ostal výhradnou verejnou tvárou Berkshiru, než aby sa o týchto vedúcich osobách delil o pozornosť.
Pohľady na Trump
Buffett „dlho podporoval liberálne veci a kandidátov“, vrátane vyšších daní z príjmu s vysokými príjmami, a ponúkol verbálnu aj finančnú podporu prezidentským kampaniam Baracka Obamu a Hillary Clintonovej. Počas prezidentskej kampane v roku 2016 bol skutočne tvrdým kritikom Donalda Trumpa.
Uznal však, že návrh zákona o daňovej reforme, ktorý presadzuje prezident Trump, je pre americké podnikanie, vrátane Berkshire, „obrovským protivetrom“. Môže byť zaujímavé vidieť, ako odpovedá na akékoľvek otázky týkajúce sa Trump.
![Berkshire hathaway výročné zasadnutie: na čo treba dávať pozor Berkshire hathaway výročné zasadnutie: na čo treba dávať pozor](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/156/berkshire-hathaway-annual-meeting.jpg)